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三分钟读懂苹果Q2财报,这个市场立大功!

已有362次阅读2021-04-30标签:
 
随着财报季的到来,市场迎来了关键一周。

4月28日晚,苹果公布了最新一期财报。苹果2021财年第二季度(2021年1~3月)净营收为895.8亿美元,比去年同期的583.13亿美元增长54%;净利润为236.3亿美元,比去年同期的112.49亿美元增长110%。

其中,大中华区净销售额为177.3亿美元(约合人民币1148亿元),同比大增87.4%,涨幅位列第一。苹果CEO蒂姆·库克表示,“中国市场的销售情况非常喜人”

 

然而,库克也承认,供应短缺和高需求方面的双重因素将会影响到iPad和Mac。由于iPad和Mac供应方面的限制,他们预计下一财季的营收将环比下滑30-40亿美元(约合人民币259亿元)。



(图源:苹果)

3个月赚896亿美元有多牛?


实际上,此前有分析师并不看好苹果本季度的财报,因为苹果短期内驱动盈利增长的动力已经显著变弱,再加上中国市场iPhone的增长疲软。

从过去两个财年也可以看出,苹果在第二财季表现低迷,2020财年第二财季营收同比增长仅为1%,2019年第二财季营收更是同比下滑5%。

显然,本季度财报一出,苹果一反常态,交出了一份惊喜。具体而言:

--净营收为895.84亿美元(约合人民币5795亿元),比去年同期的583.13亿美元增长54%。


--毛利润为380.79亿美元,高于去年同期的223.70亿美元。


--运营利润为275.03亿美元,高于去年同期的128.53亿美元。


--净利润为236.30亿美元,比去年同期的112.49亿美元增长110%;每股摊薄收益1.40美元,相比之下去年同期为0.64美元。


地区:

美洲区营收为343.06亿美元,相比之下去年同期为254.73亿美元;


欧洲区营收为222.64亿美元,相比之下去年同期为142.94亿美元;


大中华区营收为177.28亿美元,相比之下去年同期为94.55亿美元,同比增长87%;


日本营收为77.42亿美元,相比之下去年同期为52.06亿美元;


亚太其他地区营收为75.44亿美元,相比之下去年同期为38.85亿美元。

产品:

来自于iPhone的营收为497.38亿美元,相比之下去年同期为289.62亿美元;


来自于Mac的营收为91.02亿美元,相比之下去年同期为53.51亿美元;


来自于iPad的营收为78.07亿美元,相比之下去年同期为43.68亿美元;


来自于可穿戴设备、家居设备和配件的营收为78.36亿美元,相比之下去年同期为62.84亿美元;


来自于服务的营收为169.01亿美元,相比之下去年同期为133.48亿美元。


值得注意的是,苹果在大多数季度中,毛利率通常在38%至39%之间,但第二财毛利率高达42.5%。这个季度,每个产品营收都实现了两位数增长,iPhone营收较去年同期增长了65.5%,而Mac和iPad销售情况更好,分别增长70.1%和近79%。

此外,在回购方面,苹果董事会授权将现有股票回购计划增加900亿美元,大大高于去年的500亿美元和2019年的750亿美元。苹果还将季度分红调高7%至每股0.22美元。

iPhone市场喜人得益于中国市场?


手机是苹果的支柱产品线,通过Strategy Analytics的最新数据得出,本财季iPhone的出货量为5700万部,较去年同期的3900万部,同比增长44%。

不仅是苹果,全球智能手机市场整体表现亮眼。随着5G基础设施不断完善,5G手机迎来换机潮。调研机构Strategy Analytics数据显示,2021年一季度全球智能手机出货量为3.4亿部,同比增长24%

(制图:芯师爷)


4月29日,调研公司Canalys公布了2021年第一季度中国智能手机市场报告。报告显示,该季度中国智能手机出货量有所增长,为9240万部,同比2020年第一季度增幅达27%,为四年来首次。

其中,由于华为芯片供应问题,中国智能手机市场也出现了全面洗牌。2021年第一季度,华为智能手机的市占率节节败退,其出货量仅为1490万部,同比下降50%,市场占比仅16%。而苹果2021年第一季度在中国市场出货量为1200万部,同比增长94%,市场占比13%。



由此可见,苹果在中国的销售依旧气势如虹,正在享受iPhone带来的红利。同时,在疫情的影响下,在家办公和远程教育也带动了iPad和Mac的销售,为苹果硬件业务的成长提供了保障。

本财季,Mac营收同比增长达到了70%,创下了一年多以来的新高。库克称:“过去三个季度,是Mac历史上最强劲的三个季度。”

iPad和Mac供应问题或将损失40亿美元?


虽然用户对苹果M1芯片反应强烈,极大地推动了Mac的销售情况。库克却在电话会议上警告,在疫情封锁期间表现尤其出色的ipad和Mac这两款产品,第二季度出现供应不足问题。苹果首席财务官卢卡•马埃斯特里表示,这将使第三财季营收减少30-40亿美元。

自2020年下半年以来,电子和汽车行业都受到了芯片短缺的影响。去年,订单数量的突然反弹令半导体行业措手不及。

在此之前,苹果一直没有受到这种现象的任何重大影响。该公司最近发布了新的iMac型号和配备定制M1处理器的iPad pro,这两款产品都要到5月下半月才能发货,这种长时间延迟异于往常。

(图源:苹果官网)


日经新闻4月8日消息,知情人士表示,苹果公司因供应紧缺问题而推迟MacBook和iPad产品的生产。报道称,芯片短缺已导致MacBook生产过程中一个关键步骤的延迟,即在最终组装前先将元件安装在印刷电路板上。

与此同时,一些iPad组装被推迟,因为缺乏显示器和显示器组件。由于这一延迟,苹果已将这两款设备的部分零部件订单从今年上半年推迟到下半年。

由于全球疫情对供应商造成的影响,苹果公司在2020年10月才推出了iPhone 12系列产品,晚于以往的9月份。

库克也强调,芯片短缺主要影响iPad和Mac,很难说供应短缺会持续多久,因为太多行业都在使用这些芯片。

(制图:芯师爷)

另外,4月28日日经新闻援引消息人士称,苹果下一代处理器M2已经在本月进入大规模生产阶段,生产商为台积电,最早将于7月出货,将用于MacBook电脑上。据悉,搭配M2处理器的MacBook原定于今年下半年开始销售。

近期,有研究机构报告称,苹果公司计划在2021年下半年推出新的14英寸和16英寸MacBook Pro机型,将配备mini-LED显示屏,与之前的报告一致。这些笔记本预计将由Apple Silicon芯片驱动,并采用新的设计,恢复SD卡插槽和HDMI端口。

新款高端MacBook Pro型号往往受到很多期待,因为苹果很可能为这些笔记本配备其M1芯片升级版(M1X或者M2)。多个可靠的消息来源也声称,Touch Bar将被物理功能键取代,而且MagSafe磁性电源线将回归。

(图源:苹果官网)


苹果产业链股价却不尽人意?


从苹果产业链来看,一季度业绩总体表现不俗。

与往年相比,今年一季度是苹果iPhone产业链旺季。Wind数据收录了A股40家苹果产业链公司,截至4月28日晚间,33家公司已披露一季报,其中29家公司归母净利润同比增长,包括18家公司归母净利润涨幅超过100%。

不过,业绩与股价表现可谓“冰火两重天”。今年以来,A股苹果产业链股价整体表现不佳。Wind数据显示,截至4月28日收盘,今年以来,A股40家苹果产业链公司中有30家公司股价下跌,23家公司股价跌幅超过10%。

写在最后


短期来看,苹果业绩仍有望保持高增长。苹果CFO在财报电话会上表示,下个财季的营收将继续出现两位数的强劲增长。

但也有分析师认为,苹果未来业绩并非没有风险,疫情后iPad和Mac等产品需求可能会回落。高盛分析师罗德·霍尔表示:“随着世界重新开放,当前iPad和Mac的高需求量不可能持续下去,因此这些领域营收激增可能不足以进一步推动股价上涨。”而且,目前的供应短缺不仅意味着对收入产生影响,各大芯片厂商也纷纷涨价,这或许对苹果的毛利润率来说,也是一种伤害。
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