央行11 号发布数据,8 月新增贷款7039 亿元、同比增长28.33%、环比增长30.33%,好于预期;其中对公中长期贷款增加1203 亿元、环比增加283 亿元。8 月社会融资规模为1.24 万亿元,分别比上月和上年同期多1885 亿元和1666 亿元;其中信托贷款增加1180 亿元、同比多增1004 亿元,为最大亮点,专家指出信托贷款或许成为解决当前地方项目资本金不足问题的渠道。从投资角度看,前8 个月累计新开工项目24.32 万个、比去年增加16091 个,其中8 月份新开工38555 个、同比大幅增长32.25%,增速为年内最高;1~8 月商品房新开工面积12.294 亿平方米、同比下降6.8%、下降幅度比上月减少3 个百分点,其中8 月份新开工19035 万平方米、同比增长13.87%,一改3 月份以来持续下降的趋势。种种迹象表明,发改委审批项目、地方政府规划项目逐渐进入放款期,新项目开工将逐渐加快,房地产投资增速会逐渐回升,机械特别是工程机械需求将进入年内相对旺季。
重申需求稳增和复苏弹性两类投资机会
我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面:一是下游需求稳定增长的子行业,如大能源装备(如油气设备、海工装备和煤炭机械)、节能环保设备、消费类机械。二是政策微调带来的投资机会,工程机械、铁路设备、核电等会受益。重点推荐杰瑞股份、惠博普、天地科技、机器人、太阳鸟、中联重科、三一重工、中国南车、晋西车轴和航空动力等。
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