上周太阳能行业涨幅较好源自产业链产品价格的企稳回升以及巴菲特投资光伏企业带来的人气上升;国家对行业的政策支持将陆续落实,建议继续关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头阳光电源、隆基股份。2013 年分布式光伏、储能、新能源汽车将迎来新的发展,同时电池行业整治带来集中度提高,建议关注电池行业龙头投资(微博)机会。

    光伏产品价格回升带来投资机会。要闻: 上周PV 级多晶硅、多晶硅硅片本周均价上涨幅度分别为0.20%、0.00%;对于单晶硅,硅片、电池本周均价出现上涨,硅片价格上涨幅度在3%以上,电池价格上涨幅度在1.5%以上。(信息来源:PV Insights)我们认为:1、光伏产品中单晶硅片价格上涨幅度较大,同时未来国内分布式光伏的发展将提升对单晶硅产品的需求,利好隆基股份、中环股份等单晶硅片龙头企业。2、由于日本市场未来补贴可能下降带来的短期需求上升、欧盟市场可能在双反前加大对国内产品的需求以及国内政策支持带来的预期向好,光伏产业链产品的价格回升在中短期有望持续。3、目前市场仍处于淡季,需求并不稳定;同时不少厂商处于停产观望阶段,如果产品价格持续上升,供应端可能在13年年中迎来反弹,所以价格上升的持续性需密切关注供需变化。

    巴菲特注资带来光伏股人气上升。要闻:据上证报报道,“股神”巴菲特旗下的中美能源控股公司1 月2 日宣布,将出资至多25 亿美元从加州阳光电力公司手中购买太阳能项目。我们认为:巴菲特的投资属于长期价值投资,所以其投资光伏产业并不表示行业已经真正见底回升,但肯定间接表示光伏行业具有美好的未来,长期来讲具有经济性。

    中国或于二月对进口多晶硅征收惩罚性关税。根据EnergyTrend 的调查显示,中国政府有可能于二月起针对进口的多晶硅与硅碇征收惩罚性关税。中国或将对美国以及韩国多晶硅公司征收30%到50%甚至更高的反倾销关税,从而影响多晶硅市场的价格。

    投资策略:动力电池:建议关注新宙邦等锂电池材料企业、骆驼股份等铅酸电池龙头企业的投资机会。光伏:中短期关注产品价格回升、预期向好带来的投资机会,长期关注阳光电源、隆基股份等细分龙头。

    风险提示:经济下滑;双反对光伏的冲击;核电审批进程和总量、新能源汽车发展低于预期。