搭上煤价大跌顺风车

    当然，仅仅是上调电价还无法解发电企业亏损的燃眉之急。电煤占电力企业营业成本高达70%，如果不是赶上煤价大幅回落这般“天上掉馅饼”，发电企业还会继续过苦日子。

    2012年全国经济增长下滑，企业效益下降，受到经济景气周期影响极大的煤炭行业出现大幅下滑局面。2012年5月份开始，动力煤连跌13周，价格累计下跌幅度超过20%，9月份后虽略有好转，但依然上涨乏力。截止2012年12月21日，各类动力煤平仓价格同比大幅下降23%。

    成本大幅下降，给了火电企业扭亏为盈的好机会，再加上发改委的细心呵护，火电企业没有让人失望，迎来了业绩的华丽变脸。但这和电企自身的盈利能力改善关系不大，只是一次政策扶持和看天吃饭双重眷顾的“奇遇”。

    华电国际之所以能够取得业绩增幅最大的成绩，除了在第四季度出让宁发股权所获得的2.8亿元收益，还有就是因为华电只有10-20%的合同煤，是同行业中比例最低的。

    电力市场化改革迈出一小步

    此次火电企业业绩大变脸是在政策和运气的双保险作用下取得的，和企业盈利能力改善关系不大。主要因为此前实行的重点合同煤和市场煤并存的双轨制限制了电力市场机制作用的发挥。一旦煤价上涨，电企就难以承担成本，也让电企养成了“哭穷”和“看天吃饭”的顽疾。

    电煤价格并轨破冰 电力市场化改革
    早在2004年12月，发改委已经出台煤电价格联动机制措施，接下来的几年政府都曾表示继续推荐电力体制改革的深化，但煤电联动却不了了之，电力体制改革也举步维艰。

    随着2012年年中电煤价格出现拐点，不仅为发电企业业绩变脸创造了机会，也为推进电力市场化改革提供了难得的机遇。电煤价格并轨以及重点合同煤的取消，被认为是近年来煤炭及电力行业最重大的市场化改革之一。

    在煤炭需求低迷的背景下，煤炭企业的议价能力有所下降，电力企业议价能力上升，打开了煤电并轨的时机窗口。2012年12月25日，国务院办公厅发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，这是继发改委此前发布《关于解除发电用煤临时价格干预措施的通知》后，权威部门对电煤价格干预、并轨等方面事宜最高层次的、进一步的意见。

    从2013年开始，取消重点电煤合同，取消电煤价格双轨制，发改委不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架。自此，电煤价格完全交给了市场。

    煤炭企业和电力企业将自主衔接签订合同，自主协商确定价格，政府价格尽量退出干预。从整体看，煤电联动是市场化选择的方向，长期看对于两者的持续发展均有利，将可以实现双赢的局面。

    三方利益矛盾成为改革桎梏

    不过在目前的电力体制下，政府不会轻易上调销售电价，这必然演变成电网、发电和煤炭企业三方的利益的博弈。

    发电企业相对议价能力较弱，只有在发电企业亏损的情况下，靠“哭穷”政府才被迫上调电价。如今电煤价格联动，一旦煤价上升，发电企业随着成本上涨势必就要上调上网电价，但由于终端电价掌握在国家手中，考虑通胀因素，政府不会轻易上调销售电价。

    电网售电价格不提高，发电企业如果上调上网电价，电网的利益就受到影响，发电企业、煤炭企业和电网三者之间的矛盾就会越来越大。届时无论是电网还是发电企业还是会找国家“哭穷”，电力市场化改革难以取得实质性进展。

    因此，局面实质性的打开将取决于政府对电价体制的改革，即对电网企业的利益分配上作出进一步的动作，才可能实现煤电联动带来的双赢效果。比如打破电网企业统一收购的垄断局面，推进大用户直购电和建立规范的电力交易市场等，所以短期还得看政府在该方面政策的执行力度上。

    结语

    尽管煤电价格迎来全面市场化的改革，但距离真正的电力市场还很远，不能发挥电力价格的调节作用，电企就会继续哭穷，靠看天吃饭维系下去。